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        穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話 又要在港發央票

        1評論 2019-05-22 07:06:52 來源:中國證券報 作者:張勤峰 一個新股民的神操作

          央行再次出招!

          5月21日晚,央行宣布,將于近期再次在香港發行人民幣央行票據。距離央行上一次發行離岸央票,過去還不到一周時間。

          穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話,又要在港發央票,距離上次發行不到一周

          還記得前兩天央行副行長、外匯局局長潘功勝關于人民幣匯率的那一席話嗎?

          “近年來,我們在應對外匯市場波動方面,積累了豐富的經驗和充足的政策工具,根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施,加強宏觀審慎管理。”

          連續發行離岸央票、“高調”通報外匯違規案例、央行官員出面喊話……面對人民幣匯率短期出現較大波動,最近外匯管理部門動作頻頻。

          外匯逆周期調節逐步發力,宏觀審慎管理開始加強,人民幣匯率企穩還會遠嗎?

          離岸央票發行驟然提速

          央行預告將于近期再次在香港發行人民幣央行票據,這距離最近一次發行還不到一周時間。

          5月15日,中國人民銀行在香港成功發行了兩期人民幣央行票據,其中3個月期和1年期央行票據各100億元,中標利率分別為3.00%和3.10%。

          穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話,又要在港發央票,距離上次發行不到一周

          央行稱,這是該行繼去年11月和今年2月之后,第三次通過香港金管局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺發行人民幣央行票據。

          這一次發行是在2018年11月;

          第二次發行是在今年2月;

          第三次是在今年5月;

          第四次?

          之前每次發行的間隔都在3個月左右,這一次可能會連1個月都不到!

          發行離岸央票圖個啥

          到香港發行發行人民幣央票有何意義?

          央行稱,香港人民幣央行票據的連續成功發行,既豐富了香港市場高信用等級人民幣投資產品系列和人民幣流動性管理工具,滿足了市場需求,也有利于完善香港人民幣債券收益率曲線,有助于推動人民幣國際化。

          但觀察人士認為,央行此舉更現實的意義是穩定年人民幣匯率走勢和市場預期。

          值得一提的是,2018年9月央行首次透露將在香港發行人民幣央票的時候,央行貨幣政策委員會委員、清華大學金融與發展研究中心主任馬駿就稱,央行票據是流動性管理工具之一;今后人民銀行也可以通過發行央票來調節離岸人民幣流動性,穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

          交通銀行(行情601328,診股)金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示,離岸市場發行央票主要有利于對離岸市場人民幣流動性進行逆周期的調節,維護整個市場的穩定,特別是有助于打擊做空和套利行為。從過往經驗來看,央行發行央票可以穩定離岸人民幣匯率。

          這是如何實現的?

          簡單地說,央行發行央票可以回籠基礎貨幣。

          注意!央行到香港發行的仍然是人民幣央票,回籠的自然是離岸市場上的人民幣流動性。而離岸人民幣“池子”的水少了,利率就會走高。這樣一來,無論是從提高做空的財務成本,還是提升人民幣的利差吸引力的角度來說,這都有望對離岸人民幣匯率提供一定的支持。

          近來年,隨著內地資本市場不斷開放,內地和香港市場人民幣匯率聯動性增強,離岸人民幣匯率的變化會對內地人民幣匯率產生影響。

          至少從5月以來這輪人民幣快速貶值來看,離岸人民幣一直走在前面,起到了“領跌”的作用。離岸人民幣在前,在岸人民幣在后,最后才是中間價。

          可以說,當下穩住離岸人民幣,很大程度上就能穩住人民幣匯率走勢。

          因此,央行到離岸市場發行央票,對于當前穩定人民幣匯率而言無疑具有現實意義。

          外匯管理部門動作頻頻

          連續發行離岸央票、“高調”通報外匯違規案例、央行官員出面喊話……面對人民幣匯率短期出現較大波動,最近外匯管理部門動作頻頻。

          穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話,又要在港發央票,距離上次發行不到一周

          5月19日,潘功勝在接受媒體采訪時表示:“我們完全有基礎、有信心、有能力,保持中國外匯市場穩定運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”

          他還特別指出:“近年來,我們在應對外匯市場波動方面,積累了豐富的經驗和充足的政策工具,根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施,加強宏觀審慎管理。打擊外匯市場的違法違規行為,維護外匯市場的良性秩序。”

          第二天,外匯局就集中通報了一批外匯違規典型案例。

          穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話,又要在港發央票,距離上次發行不到一周

          打擊外匯違法違規已在行動。接下來,外匯市場的最大看點恐怕就是“將采取必要的逆周期調節措施,加強宏觀審慎管理”。

          央行接連發行離岸人民幣央票,無疑是其中一項。而且,估計不會是唯一的一項。

          市場匯率初現企穩跡象

          21日,人民幣對美元匯率中間價設于6.8990元,較前值調貶2個基點。雖為連續第九個交易日下調,但下調幅度較前期大為收窄,險守6.9關口。

          穩匯率央行又出招!副行長剛喊完話,又要在港發央票,距離上次發行不到一周

          銀行間外匯市場上,人民幣對美元即期詢價交易再次嘗試反彈未果,重演上一日行情。

          21日,在岸人民幣對美元即期匯率開盤報6.9094元,連續第二日高開并收復6.9關口;早間,在岸人民幣波動上行,臨近午盤最高漲破6.90元至6.8988元,但隨后掉頭回落,重新陷入跌勢,16:30收盤價報6.9166元,較前收盤價跌25點。

          香港市場上,離岸人民幣對美元即期匯率同樣是先揚后抑,亞市午盤一度收復6.93元,但隨后再度轉弱。截至北京時間16:30,離岸人民幣報6.9439元,較前收盤價跌42點。

          雖然在岸和離岸人民幣均未能保持反彈勢頭,但與之前相比,跌勢已有所放緩。聯系到人民幣調整幅度顯著收窄,可以說,人民幣匯率已初現止跌跡象。

          分析人士表示,5月以來人民幣調整相當迅疾,在岸和離岸人民幣均已貶值超過2%,壓力得到了較快釋放,后續可能是以時間換空間的過程,人民幣跌勢有望逐漸持穩。

          值得一提的是,考慮外部環境的變化,近期雖然有一些機構下調對年內人民幣匯率的預測,但大多仍認為人民幣繼續貶值的空間有限。

          摩根大通發表報告稱,修訂未來四個季度人民幣對美元匯率的預測,年底預測由原來的6.65元下調至6.80元。但報告強調,并不預期類似2018年中出現的人民幣貶值會重演,因相對去年,當前中國經濟情況較為堅實。

        關鍵詞閱讀:匯率 央行 央票

        責任編輯:Robot RF13015
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