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        最聰明的錢都去哪兒了?中國最富有的10大人生贏家的投資邏輯

        1評論 2019-05-23 06:35:32 來源:新財富 作者:程華秋子 一個新股民的神操作

          2019年,中國最富十人中,只變動了1個人,為2008年金融危機以來的第一次。一旦進入前十,互聯網富豪們的財富地位看起來就會穩不可擋。而縱覽多年來新財富500富人榜的數據,也可以看出,他們的財富增速更為穩定,回撤風險更低。所以最聰明的錢都去哪兒了?本文將揭示,中國最有錢的10大人生贏家,過去一年買了什么?放棄什么?擔心什么?如何轉型?

          01

          馬化騰擁抱變化,向“死”而生

          財富:2260.4億元

          男1971年10月出生于廣東潮州

          畢業于深圳大學計算機系

          主要公司/總部:騰訊控股/廣東深圳

          主要上市公司:騰訊控股(00700.HK),2004年6月IPO;

          閱文集團(00772.HK),2017年11月IPO;

          搜狗(SOGO.NYSE),2017年11月IPO

          “注銷QQ就是注銷青春”、“對不起,這功能我用不著”。3月13日,騰訊宣布放開QQ號注銷功能,消息一出立馬沖上微博熱搜,在一片感嘆中,還有網友表示“要把賬號留給兒子,讓孩子贏在起跑線,剛出生就是百星王者,國服第一,不用翹課熬夜打游戲上分”。

          經過20年的積淀,QQ號本身的作用已遠超過一個簡單的社交賬號,QQ和微信“一鍵登錄”的功能幾乎連接了大部分網絡平臺;尤其是QQ號,是騰訊旗下所有游戲的“源碼”。

          而馬化騰作為國內游戲界真正的“氪金王者”,也繼雷軍的《Are you ok》之后,在B站(嗶哩嗶哩)鬼畜區有了自己的代表曲目《氪不氪以》,當歌詞“雖然你搬磚的樣子很累,但是你充錢的樣子很帥”出現時,彈幕里紛紛刷起了“淚目”。

          從QQ飛車和QQ炫舞,到PC端MOBA競技網游《英雄聯盟》、《地下城與勇士》、《穿越火線》,再到爆款手游《王者榮耀》和《絕地求生》;騰訊依靠復制、代理/收購、改編“三板斧”完整培育并收割了最早一代的游戲玩家。而從充Q幣、買黃鉆到買裝備、買皮膚所開啟的“氪金”之路,不僅讓騰訊站上了中國互聯網公司的頂端,還成為了全球最大的游戲公司。

          “少年強則騰訊強”似乎成了馬化騰財富騰飛的注腳。2011年,騰訊在網絡游戲端的收入為158億元,占全年收入的55%,彼時馬化騰在新財富500富人榜上身家達到350億元,排名第5;2018年,騰訊的網絡游戲收入同比增長6%達到1040億元,但是在總營收中的占比已經下降到33%,今年馬化騰以2260.4億元的身家蟬聯首富。

          然而過去一年,騰訊和馬化騰可能過得并不順心。游戲市場受到監管被收緊,對“游戲版號”進行控制,將“控制”新游戲上線數量,要求游戲公司必須設置系統提醒用戶哪些游戲適合不同年齡的用戶。版號停擺、政策收緊、《怪物獵人》下架、《絕地求生》手游無法商業化,都讓騰訊如芒在背,騰訊的股價也一度下跌,至2018年10月11日收盤,報收274港元/股,跌幅6.77%。距離過去一年的最高點473.72港元,跌幅近40%。

          而騰訊也在積極擁抱變化。一個明顯的信號是,收入結構更加多元化。2018年,騰訊全年收入為3126.94億元,同比增長32%,凈利潤同比增長10%至787.19億元;游戲收入在騰訊整體收入中的占比為33%,較2017年下降8個百分點;網絡廣告的收入為580.79億元,同比增長44%,保持了較高增速,在整體收入中的占比為19%。

          值得一提的是,騰訊在努力與青少年游戲人群切割,去年上線了一項針對未成年人的全新服務——在30天內消費累計到500元,客服人員將主動聯系其家長。

          游戲和廣告兩大業務之外,在金融科技和云業務的推動下,2018年騰訊“其他業務”同比增長79.9%收入達到779.69億。微信支付的日均交易量超過10億次。比較醒目的是,2018年騰訊云服務收入為91億元,增速逾100%。

          最聰明的錢都去哪兒了?中國最富有的10大人生贏家,過去一年的投資邏輯

          騰訊在證明其產業互聯網業務不是“估值故事”,“消費互聯網+產業互聯網”的雙引擎策略是實在挖掘了創收點。當然,對于如今的騰訊而言,還有一個標簽是“由流量賦能的超級PE公司”。過去6年來,騰訊投資的進程不斷加速。有數據顯示,騰訊目前投資的企業超過600家。2018年,騰訊更加偏向于新零售、文娛等領域。尤其是新零售領域,騰訊在過去1年密集投資或入股了步步高(行情002251,診股)、永輝超市(行情601933,診股)、每日優鮮、家樂福中國、萬達商業、海瀾之家(行情600398,診股)、唯品會等。

          02

          馬云選擇退隱的制衡藝術家

          財富:2206.1億元

          男1964年9月出生于浙江杭州

          畢業于杭州師范學院

          主要公司/總部:阿里巴巴/浙江杭州

          主要上市公司:

          阿里巴巴(BABA.NYSE),2014年9月IPO;

          云鋒金融(00376.HK),2015年11月收購;

          恒生電子(行情600570,診股),2014年4月收購;

          阿里影業(01060.HK),2014年6月收購

          2018年教師節,在互聯網江湖縱橫20年的馬云宣布要“退休”。

          在題為“教師節快樂”的公開信中,馬云表示:一年后的今天,即2019年9月10日,阿里巴巴20周年之際,他將不再擔任集團董事局主席,屆時由現任集團CEO張勇接任。

          “高處不勝寒”的馬云在事業巔峰之際,選擇激流勇退。雖然外界都在猜測離開馬云的阿里巴巴未來是否還能有條不紊地運作下去,但殊不知,將股權與制衡藝術玩得游刃有余的馬云早就逐步搭建了為阿里系保駕護航的頂層設計。

          馬云的事業平臺大致分為三塊——阿里巴巴、螞蟻金服、云鋒基金。它們在股權上彼此獨立,對外形成了互相助力的聯合軍團,而馬云此前一直通過“由GP掌控的有限合伙企業來掌控股權”居于制衡的集合點上,僅掌握極少量股份,卻擁有獨立的控制和管理權。憑借不到10%的股權,在沒有AB股投票權的機制幫助下,馬云通過合伙人機制,牢牢控制了阿里巴巴;在云峰基金中,馬云和虞鋒在GP基金中的股權份額為四六開;估值1500億元的螞蟻金服,股權關系完全獨立于阿里巴巴,高管持股平臺占據7成以上股權,而GP則由馬云一個人100%控制。

          2017年年報顯示,阿里巴巴境內實體已經從馬云、謝世煌控制變為合伙企業控制,馬云的“放手”或許是為了呼應如今的退休。雖然馬云全身而退,但是他的商業帝國中分量最重的阿里巴巴的業績卻是一路高歌猛進,成為中國首個單季營收破千億的互聯網公司。

          2019財年第三季度顯示,阿里巴巴收入同比增長41%,達1172.78億元,凈利潤增長37%至330.5億元,其中核心電商業務收入同比增長40%至1028.43億元。此外,一個顯著的特點是,累計投入超過430億元的阿里云開始進入收獲期。

          該季度,阿里云收入達到66.1億元,同比增長84%。以此計算,2018自然年阿里云營收規模達到213.6億元,4年間增長了約20倍,成為亞洲最大的云服務公司。據Gartner數據,2018年全球公共云市場整體增長為21.4%,以亞馬遜AWS、微軟Azure和阿里云為首的全球云計算“3A”陣營占據了超過七成市場份額。在全球市場,阿里云收入已超過了Google和IBM的云業務。

          而阿里一直加碼的文化娛樂等新興業務也實現收入64.91億元,同比增長20%,這主要來自優酷的訂閱收入增加,以及由UC提供的移動增值服務的收入增加。基于對文娛板塊業務的長期看好,2018年12月阿里向阿里影業注資12.5億港元,持股比例增至約51%,阿里影業成為阿里巴巴的附屬子公司。而為了抵御拼多多的進攻,阿里在3月以1.71億元投資了用戶與拼多多高度重疊的趣頭條,獲得了4%的股權。

          此外,為了在新零售的爭奪戰中占據優勢,3月阿里又以47億“喜提”申通快遞(行情002468,診股),至此集齊了中國快遞的“三通”。再將申通納入麾下,阿里以菜鳥物流為主導的新物流集群優勢也越來越顯現。

          眾所周知,馬云在阿里內部的化名為“風清揚”。作為金庸小說中劍術達到最高境界的高手之一,風清揚在思過崖將絕學“獨孤九劍”盡數傳給令狐沖后,從此退隱山林。如今選擇退休的馬云,就頗有化身風清揚,了卻世事“深藏功與名”的意味。

          至于退休后的去向,馬云從不掩飾自己對“傳道受業解惑”中快樂的懷念。出生于教師節、做過6年教師的杰克馬老師,在公開信中說,“我想回歸教育,做我熱愛的事情會讓我無比興奮和幸福”,并表示“退休后會投入更多時間到教育、公益、環保”。

          3月15日,馬云和蔡崇信的關聯實體和慈善基金會簽訂售股計劃:自協議簽訂之后的2019年 4 月開始,按照事先確定的條款,在 12 個月內馬云將出售最多 2140 萬股,在2019年年底前蔡崇信將出售最多 920 萬股,用于達成公益慈善承諾及一般財富規劃。若上述減持全部完成,按照目前180美元/股的價格計算,兩人合計減持金額約55億美元。

          03

          許家印造車新旅程

          財富:2079.1億元

          男1958年10月出生于河南周口

          畢業于武漢科技大學

          主要公司/總部:恒大集團/廣東深圳

          上市公司:中國恒大(03333.HK),2009年11月IPO;

          嘉凱城(行情000918,診股),2016年8月收購;

          ST坊展(行情600149,診股),2016年10月收購;

          恒大淘寶(834338.OC),2015年11月掛牌

          “我還是有基本功的,對于汽車產業還是很有信心的,你們也不要忘了我是車間主任出身,也算是制造業的央企出來的,當時武鋼還是冶金部的直屬企業。”在恒大2018年業績發布會上,許家印對于恒大造車非常樂觀。

          干了十年車間主任的許家印除了在現場表決心,還高調展望了恒大在新能源汽車市場的定位與目標——“力爭在3-5年成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團之一”。

          2018年,恒大集團累計合約銷售金額5513.4億元,同比增長10.1%;銷售面積5243.5萬平方米,同比增長4.2%;成交均價1.05萬元╱平方米,同比增長5.6%。全年營業額同比增49.9%至4662億元,實現凈利潤665.47億元,同比增長79.62%。

          與結算收入快速增長形成鮮明對比的,是銷售數據增速放緩。2018年恒大的合約銷售額為5513.4億元,較2017年僅增長10.1%,合約銷售面積5243.5萬平方米,較2017年僅增長4.2%。相應的,恒大明顯降低了拿地力度,全年金額合計僅804億元,較2017年的1711億元大幅下降53%。

          目前恒大的土地儲備為3.03億平方米,按照2018年的平均售價,土儲貨值約為31860億元,為2018年銷售額的5.78倍,整體看土儲較為充沛。恒大也有充足的能力降低杠桿,而且即將全面進入實施階段的造車夢,在后續也將開啟“砸錢”模式。

          過去半年,同為龍頭房企的萬科,正對旗下多元化業務發出“收斂聚焦”的信號。與之不同的是,恒大在新能源汽車上卻動作頻頻。先是于2018年6月入股賈躍亭控制下的電動汽車Faraday Future,3個月后又以144.9億元代價獲得世界最大汽車經銷商廣匯集團40.964%股權。在與FF合作生變之后,從2019年1月15日起,恒大先后耗資9.3億美元收購電動汽車制造商NEVS 51%的股權,以10.6億元人民幣入股新能源汽車動力電池企業卡耐新能源,以1.5億歐元收購世界頂級超級跑車公司柯尼塞格,以5億元入主輪轂電機公司e-Traction。

          最聰明的錢都去哪兒了?中國最富有的10大人生贏家,過去一年的投資邏輯

          與此同時,恒大還在2018年9月28日成立恒大智慧(行情601519,診股)科技有限公司,注冊資本3億元,作為新能源汽車智慧充電的研發平臺。這些動作正好與許家印口中的新能源汽車發展五大瓶頸一一對應,粗略估算恒大目前對這一業務的投入接近300億元。

          恒大曾進入過糧油、乳業和礦泉水等快消產業,而不到3年便以約27億元的價格將這些產業出售。許家印稱,經過探索之后,恒大發現糧油、乳業、礦泉水的產業體量只能達到一年幾十億元的銷售額,與恒大6000億的年銷售規模完全不匹配。被恒大視為“萬億級產業”、可以與地產業務相互匹配的還有旅游和大健康,恒大旅游推出了“恒大童世界”和“恒大水世界”兩個產品;大健康產業上,目前已經推出了“恒大養生谷”,提供養生養老健康管理服務。

          而在押下重注的新能源汽車領域,恒大方面稱已完成布局全產業鏈,并且恒大新能源汽車天津基地計劃2019年6月全面投產。

          恒大的大健康產業及新能源汽車產業均由恒大附屬公司恒大健康運營,目前恒大健康的總資產合計222億元,恒大持股恒大健康的股份占比為75%,2018年其營收達到31.33億元,虧損達到14.29億元。號稱“恒大的做事風格就是要么不做,要做就要做大做強做成功”的許家印,他的“造車夢”后續會如何演繹?

          04

          王健林/王思聰:“脫水”進入文化產業主導新時代

          財富:1499.1億元

          男/男1954年10月出生于四川都江堰/1988年1月出生于遼寧大連

          畢業于大連陸軍學院/倫敦大學學院

          主要公司/總部:萬達集團/北京

          上市公司:萬達電影(行情002739,診股),2015年1月IPO;

          AMC院線(AMC.NYSE),2013年12月IPO;

          萬達酒店發展(00169.HK),2013年3月收購

          新的一年,新的“瘦身”。2019年2月12日,蘇寧易購(行情002024,診股)宣布收購萬達百貨下屬37家百貨門店,這是蘇寧2019全場景零售布局的重要落子。對萬達而言,這意味著王健林的萬達“瘦身”計劃再一次打卡。在萬達集團2018年年會上,王健林表示旗下萬達商管集團要在2019年完全剝離房地產業務。

          而王健林的這次甩“包袱”,讓人聯想到前幾年前他與馬云的對賭:2020年,如果電商在中國零售市場份額占50%,王健林給馬云1個億,如果沒到,則由馬云給王健林1個億。2020年尚未到來,萬達百貨這一萬達集團旗下曾經最重要的實體商業載體已被“線上線下兩條腿走路”的蘇寧易購納入旗下,或許已能看出這一對賭的結局——在2020年,很難再將電商和實體商業區分開來,實體商業必然會與電商相結合,新零售已成大勢所趨。

          在甩掉萬達百貨之前,不管是海外地產項目、文旅項目,還是金融項目都相繼被王健林“甩賣”:2018年10月,以62.81億元將萬達文化管理100%股權出售給融創;2月,以5000萬歐元賣掉馬德里競技俱樂部17%的股份;5月,以3.15億澳元賣掉澳大利亞黃金海岸項目及悉尼項目。2019年1月8日,萬達以27.18億元將百年人壽9億股股份轉讓給綠城中國;2019年1月18日,據澎湃新聞報道稱,王健林擬出售萬達征信業務,已有意向買家洽談。

          從“買買買”到“賣賣賣”,2018年的萬達集團并沒有停下轉型的腳步。提速“去地產化”一年多之后,萬達轉型已經初顯成果。2018年,以影視、體育、兒童為主體的文化產業集團,整體收入達692.4億元,收入占集團比重達32.3%,首次超過商管、金融、地產成為萬達第一大產業;其中,影視公司收入580.6億元,成為萬達核心業務。

          2018年萬達集團總收入為2142.8億元,同比下降5.7%。曾經最核心的地產業務逐漸被“邊緣化”,2018年地產集團收入占比已降至25%,收入下滑幅度最大,減少34.9%至540.2億元。萬達商管集團收入376.5億元,同比增長25.9%;萬達金融集團收入433.6億元,同比增長28.6%。萬達集團其他收入則達到100.1億元。

          這三年中,萬達集團也從“萬眾矚目”的頂點滑落。2016年其資產達到7961億元,同比增長21.4%,營業收入2549.8億元;2017年總資產7000億元,下降12.0%,收入2273億元,下降10.9%。而受資產轉讓因素影響,2018年萬達集團總資產同比下滑11.5%至6257.3億元,較2016年減少約1700億元。值得一提的是,2019年起,萬達將停止連續十幾年的主動披露年度報告的動作。

          在王健林看來,萬達轉型已經成功,但他的財富大幅縮水也是不爭的事實。從2016年到1982.6億元,到2017年的1794.3億元,2018年1782.6億元,再到2019年已經下降至1499.1億元;相較于2016年的高點,蒸發將近483億元。不過,王健林似乎早有心理準備。“這種戰略調整肯定是不舒服,甚至是痛苦的,但萬達一定要咬定青山不放松,任爾東西南北風。再過幾年,萬達租金收入達到千億。單憑這一條,我們就能任憑風浪起,穩坐釣魚船。”王健林在萬達2018年工作總結會上表示。

          同樣“縮水”的還有萬達影視。2月27日,萬達電影收購萬達影視的交易獲證監會有條件通過。這場延宕了三年之久的并購,最終以較原估值372億縮水70%、105億元的價格成交。

          而萬達公子王思聰的2018年也是“悲喜參半”。先是曾經重點培育的熊貓直播破產“涼涼”,再是踩雷的樂視體育進入討債階段。樂視網最近公告的四起仲裁案件中,王思聰全資控股的北京普思投資有限公司向樂視體育原股東索賠9785萬元及律師費40萬元。北京普思在2015年樂視體育A輪融資時入股,目前持股3.96%,為第八大股東。

          不過,娛樂風格不改的他依然是占據流量C位的焦點。2018年11月,IG奪得英雄聯盟S8冠軍的消息瞬間刷屏,戰隊掌門王思聰再次成為網絡熱點,豪擲113萬抽獎慶祝甚至導致微博專門為其修改規則。

          05

          楊惠妍“后千億時代”的掌舵手

          財富:1238.1億元

          女1982年出生于廣東順德

          畢業于美國俄亥俄州立大學

          主要公司/總部:碧桂園控股/廣東順德

          上市公司:碧桂園(02007.HK),2007年4月IPO;

          博實樂(BEDU.NYSE),2017年5月IPO;

          碧桂園服務(06098.HK),2018年6月IPO

          當問及對女兒小楊主席(楊惠妍)工作的評價時,楊國強在碧桂園2018年業績會現場用英文 “very good”表示了充分肯定。

          被當做接班人培育的楊惠妍,在家業繼承上一直穩扎穩打。楊惠妍從十三四歲就經常隨父親出席董事會,23歲大學一畢業就加入碧桂園擔任采購部經理。楊國強2006年擔任碧桂園董事會主席時,楊惠妍也出任執行董事,負責一些非地產業務。

          2007年碧桂園在香港上市時,楊惠妍從楊國強手中受讓了大部分股權,成為年僅26歲的中國女首富。2017-2018年,她先后出任脫胎于碧桂園教育的博實樂教育以及物業子公司碧桂園服務的董事會主席,并主導了這兩家公司在美國和香港的上市,其中碧桂園服務分拆上市后,一個月后市值就達到了352.5億港元,迅速占領了“物管第一股”的位置。

          如今,楊國強進一步扶持女兒上位。2018年12月,楊惠妍從碧桂園副主席調任為聯席主席,負責集團的戰略投資及新業務。劃重點!這里的“戰略投資及新業務”是指楊國強親自規劃的“地產+機器人(行情300024,診股)+農業”中的現代農業、機器人兩大新板塊。

          2018年全國房地產調控政策密集,房地產業進入周期拐點,而邁入“后千億”時代后,如何突破規模限制實現穩健發展成為碧桂園新的挑戰,其突圍路徑是農業和機器人,“科技”成為碧桂園下一個階段的關鍵詞。

          2018年6月15日,碧桂園正式對外宣布進軍現代農業,在廣東佛山順德總部成立了碧桂園農業控股有限公司。根據設想,其未來將在現代農業機械、現代種業、物聯網等領域發力,覆蓋從土壤、種子、品質到流通的全過程。目前,碧桂園已經在海南陵水縣建設了一個海南潤達的現代農業科技示范基地。碧桂園在全國有400多萬的業主,通過旗下社區零售品牌“鳳凰優選”和扶貧自有農業品牌“碧鄉”兩大平臺來打通農產品(行情000061,診股)銷售產業鏈。此外,碧桂園還參與了中國雜交水稻之父——袁隆平的第三代水稻雜交技術的研發投資。

          機器人方面,2018年7月,碧桂園注冊成立廣東博智林機器人有限公司,全面進軍機器人行業;并計劃5年內在機器人領域投入至少800億元,在順德建成面積達10 平方公里的“機器人谷”,將機器人更廣泛地運用到建筑業、社區服務、生活起居等各類場景中,比如烹飪機器人、服務機器人、農業機器人,以及生產機器人的機器人。2018年,碧桂園在技術投入上的研發費用達到12.24億元。

          無論是機器人還是現代農業,碧桂園的轉型是以原有地產主業為依托,結合業主需求和各種運用場景,構成完整的產業鏈閉環,實現在建筑、家庭服務、社區服務等方面提供全方位配套服務與解決方案。

          而能夠描繪轉型“高科技綜合性企業”藍圖的前提,是依托于碧桂園主營業務近年穩定且強勁的業績表現。2018年碧桂園營收和核心盈利雙雙好于市場預期。財報顯示,2018年碧桂園營收為3790.8億元,同比增長67.1%,毛利為1024.8億元,同比增長74.3%,凈利潤為485.4億元,同比增長68.8%;銷售金額同比增長31.25%約為5018.8億元;銷售面積約5416萬平方米,同比增長23.06%。

          值得一提的是,碧桂園擁有充足的現金流,截至2018年期末現金余額約為2425.4億元,占總資產比例達到14.9%。同時,現金余額對于短期有息債務的覆蓋比例達到1.92倍。

          轉型希冀下,農業和機器人成為碧桂園新的起點。如今37歲的楊惠妍肩負起了碧桂園產業轉型的重任,未來她會如期帶領碧桂園這頭“大象”順利遷徙到新大陸(行情000997,診股)嗎?

          06

          何享健家族:市場華褪盡下的變革重生

          財富:1092.1億元

          男1942年出生于廣東順德

          主要公司/總部:美的集團(行情000333,診股)/廣東順德

          上市公司:

          美的集團(000333),2013年9月整體上市;

          小天鵝(000418),2008年收購;

          盈峰環境(行情000967,診股),2006年收購;

          威靈控股(00382.HK),2004年11月收購;

          盈峰材料(837705.OC),2016年8月掛牌;

          華錄百納(行情300291,診股),2018年3月收購;

          美的置業(03990.HK),2018年10月IPO

          雖然早已退居幕后,但是76歲的何享健對于美的的野心并沒有衰減。“希望美的的營收能超過5000億,股票的市值也能超過5000億。”在2018年戰略發布會上,他首次對外宣布兩個五千億目標。

          雖然一直在不斷拓寬自己的業務邊界,但是“50歲”的美的在刷新營收和利潤水平的同時,也呈現出增速下降。2018年美的實現營業收入2596.6億元,同比增長7.87%;歸屬于上市公司股東的凈利潤202.3億元,同比增長17.05%。這是美的營收首次突破2500億元、凈利潤首次突破200億元。然而,美的2017年營收為2407.12億元,同比增長51.3%,也就是說,一年時間美的營收增幅降到個位數。

          對于2018年的市場環境,美的集團在年報中描述為:“鉛華褪盡后市場冰冷而真實,變局中危與機同生。”同時,美的集團也強調要“變革重生”。而美的重生的途徑就是布局多品牌矩陣、強化庫卡中國業務、加大印度投資等手段,尋找新的增長引擎。

          2018年10月,美的發布結合人工智能技術的高端子品牌COLMO;2019年3月,又推出面對年輕族群的互聯網子品牌BUGU(布谷)。多品牌運作體系的構建成為美的2019年的經營重點。

          在這方面搶先一步的是海爾,近年其通過海爾、GE家電、斐雪派克等七個品牌,來發展整套智能家電產品,搶吃細分市場商機;而依托卡薩帝,海爾收割了高端家電市場不少份額。

          “第二賽道”的機器人業務, 美的也在加快推進整合。目前,美的庫卡合資公司在順德的新制造基地,已經建設完成。按照規劃,順德基地計劃到2024年機器人產能將達到每年7.5萬臺,加上現有產能,每年庫卡在中國的機器人產能總數將達到10萬臺。值得一提的是,庫卡集團2018年出現營收負增長,其2018年營收32.42億歐元,同比下滑6.81%;息稅前利潤0.34億歐元,同比下滑66.99%;稅后利潤1660萬歐元,下跌81.2%。

          此外,2018年美的印度科技園正式奠基,在未來五年計劃投資135億印度盧比,以將其打造為消費電器、暖通空調和壓縮機等產品的生產基地。

          2018年10月,美的旗下的房地產公司美的置業在香港上市,成為2018年最大規模的上市房企,上市后募資近30億港元。美的置業集團是何享健家族在中國境內從事地產開發的主體。2004年以后,何享健進行了多輪直接及間接股權轉讓、增資,美的置業集團在2009年之后被置出美的集團體外,并于2013年將自己持有的美的建業94.55%股權轉讓其兒媳盧德燕,后通過一致行動人協議安排,共同成為美的置業的控股股東。何享健的兒子何劍鋒在美的置業出任非執行董事職務。上市后,盧德燕合計持有美地置業83.99%股權。

          2015-2017年,美的置業合約銷售額分別為111億元、206億元、507億元,復合年增長率約113.7%。數據顯示,截至2018年6月30日,美的置業有142個規模化的物業項目組合,覆蓋全國11個省份和36個城市。

          不過,何享健父子在美的之外的個人投資似乎沒有那么順利。2018年3月,華錄百納為扭轉困局,其大股東華錄文化將所持有的17.55%股份全部出售,接盤對象為盈峰投資控股集團有限公司和寧波普羅非投資管理有限公司組成的聯合受讓方,兩家公司控制人分別為美的集團的何劍鋒與何享健父子,交易完成后,何劍鋒成為華錄百納新的實際控制人。該筆交易的價格為18億元,涉及1.42億股,隨著華錄百納2018年股價持續下跌,不僅有股東質押爆倉,何享健父子這筆影視投資也在不到半年時間大幅縮水,目前華錄百納最新收盤價為5.84元/股,何享健父子所持市值8.3億元,賬面浮虧將近10億元。

          07

          丁磊“快樂大富翁”的焦慮

          財富:939.8億元

          男1971年出生于浙江寧波

          畢業于電子科技大學

          主要公司/總部:網易/廣東廣州

          上市公司:網易(NTES.NSDQ),2000年6月IPO

          丁磊的本命年似乎遭遇了“水逆”,網易的2018年要比想象中艱難 。

          面對游戲板塊增長乏力、新增長引擎電商或將到達瓶頸的多重困境,多次在互聯網行業起起伏伏的網易也不再從容。2019年初,多家媒體報道稱,網易在農歷年前后借助組織結構調整而大幅裁員。年前通知要晉升,節后突然被裁,而且被裁的員工均來自脫離了郵箱事業部的網易嚴選、脫離了網易杭州研究院的教育產品部、脫離了市場部而升級為一級部門的公關部。

          被業界詡為“快樂大富翁”的網易創始人丁磊,一路走來幾度沉浮,但從容的丁磊似乎總能另辟蹊徑,不管是敢與騰訊正面“杠”游戲板塊,還是“文藝”地開辟電商版圖,一次次突圍都顯現出丁磊獨特的互聯網思維。

          但在游戲行業增速放緩、國內監管環境趨嚴的大環境下,網易在整個2018年都遭遇游戲版號限制的情況下主營業務疲軟也成不爭的事實。2018年網易總營收同比增長24.13%達到672億元,凈利潤為61.52億元,同比下滑42.5%。其中,盈利支柱在線游戲遭遇了滑鐵盧:2018年在線游戲凈收入為401.9億元,貢獻了網易近六成的凈收入,雖同比增長10.8%,但較2017年縮水近19個百分點。

          網易嚴選和考拉作為電商領域的后起之秀,一度快速增長令業界刮目,但一直被丁磊寄予厚望的電商業務,也在2018年開始放緩。從2017年四季度起,網易開始披露電商業務營收,此后該板塊一直是網易營收同比增長最快的獨立業務,最高峰的增長率曾達到175%,但是到2018年第三季度的時候下滑到67%,到第四季度繼續下滑僅為43.5%,下滑幅度達到了頂峰時期的3/4。2018年第四季度電商業務板塊的凈收入為66.79億元。不僅如此,毛利率也快速下降,由第三季度的10%降到第四季度的4.5%,網易將此歸結于“折扣力度大”。

          除了毛利率降低之外,網易在供應鏈上也存在一定的問題,比如此前曝光的雅詩蘭黛小棕瓶眼霜非正品事件,以及加拿大鵝真假“羅生門”都能側面反映此問題。不過,網易似乎也在積極彌補短板。2019年2月,據報道,網易考拉主動拋出“橄欖枝”,將接手亞馬遜砍掉的中國業務。如果成功完成對亞馬遜中國海外購業務的合并,網易考拉或將獲得亞馬遜中國的全球供應商資源及跨境物流體系,從而提升平臺的基礎設施能力。

          網易廣告服務跟郵箱業務增長空間有限,但是能夠穩住當下規模也實屬不易,畢竟對于其他互聯網巨頭來說,網易的用戶規模優勢并不明顯。2018年網易廣告服務業務營收7.6億元,同比增長3.3%;郵箱及其他業務營業收入更名為創新業務及其他,營收為13.9億元,同比增長14.2%。這倆業務廣告服務、創新業務及其他的業務占比僅為3.8%、7%,可以看出它們在網易財報上的影響力愈見下滑。

          值得一提的是,網易的標志產品“網易云音樂”雖說口碑不錯, 但其商業化節奏并不快。目前,網易云音樂的營收只是歸類到其他業務上。2018年Quest Mobile發布的數據顯示,騰訊音樂旗下的酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂的活躍用戶分別是3.5億、2.9億、1.3億,而同期的網易云音樂活躍人數也僅僅只有1.2億。

          游戲“縮水”、電商遇瓶頸遭、新增長點未現 ,“快樂大富翁”的煩惱也不少。何時再造一個網易?丁磊的下一步值得期待。

          08

          王衛:再造一個順豐

          財富:884億元

          男1971年出生于上海 高中畢業

          主要公司/總部:順豐控股(行情002352,診股)/廣東深圳

          上市公司:順豐控股(002352),2017年2月借殼

          3月11日,平日極其低調的王衛現身外灘上海寶格麗酒店,給新亮相的“順豐敦豪”供應鏈品牌站臺。2018年順豐控股收購了德國郵政敦豪集團(DPDHL)在中國(包括內地、香港和澳門)的供應鏈業務,從快遞市場切入到供應鏈。

          在王衛眼里,TO B的供應鏈市場是萬億級的,而進軍供應鏈對順豐“絕對是一個挑戰”。現場穿著休閑裝運動鞋的他,和兩年前上市敲鐘時如出一轍。

          但與剛上市的火熱不同,過去一年順豐業績承壓帶來股價下跌嚴重。2018年,順豐控股的股價從年初的50.34元/股下降至年底的32.75元/股,市值蒸發超過700億元。而相較于2017年3月1日股價達73.01元的巔峰,兩年間順豐市值蒸發超過1690億元。

          過去十年,電商驅動下的中國快遞行業裂變成為全球第一大市場,2018年全行業的業務量突破500億件,市場規模增至6000多億元。順豐盡管是快遞行業龍頭,卻遭到“通達系”的圍追堵截。

          順豐控股、圓通速遞(行情600233,診股)、申通快遞和韻達股份(行情002120,診股)2018年分別實現凈利潤45.56億、19.04億、20.49億、26.6億,同比增長分別為-4.57%、31.97%、37.73%和67.34%,除順豐凈利潤負增長外,其他三家快遞公司均實現超過兩位數的增長。值得注意的是,四家快遞公司營收增速最低的也是順豐控股。這是順豐自2017年上市以來首次出現凈利潤下滑。

          值得一提的是,順豐2018年的凈利潤中有8.08億元源于資產證券化2018年12月,順豐控股以其下屬全資子公司持有的兩處物流產業園為標的,打包成“華泰佳越-順豐產業園 一期第 1 號資產支持專項計劃”,面向合格投資者出售,提前回收了兩個產業園未來42年的預期收益。

          快遞業競爭從傳統勞動密集型進入互聯網經濟時代后,傳統快遞已步入成本臨界點,人口紅利消失,利潤已經越來越薄。順豐過去人、車、場等全部直營化模式在一定程度上成為了順豐的重包袱。高投入導致其短期業績承壓,以毛利率為例,2018年為17.92%,相較2017年下降2.15個百分點,毛利率下降的主要原因是順豐的新業務投入速度加快,帶動運輸成本、人工成本以及場地租賃成本同比增速高于營業收入。

          為進軍TO B市場,2014年左右,順豐陸續布局冷運、重貨快運、同城配送、倉儲以及供應鏈金融等新業務。部分新業務已經成為公司增長的亮點。比如快運業務2018年實現營業收入80.5億元,同比增長82.98%;冷運及醫藥業務整體營收達42.4億元,同比增長84.88%;同城業務實現不含稅營業收入10億元,同比增長172.2%。

          2018年順豐的兩筆并購都是對于供應鏈的布局。2018年8月,順豐牽手全球冷鏈物流供應商美國夏暉集團,以9.37億元的對價收購夏暉物流(香港)有限公司75%股權。之后,雙方成立“新夏暉”,順豐控股為控股股東。

          如果收購夏暉只屬于切入冷鏈細分市場,那么收購德國郵政敦豪集團(DPDHL)在華供應鏈業務則意味著順豐全面進入供應鏈領域。DHL成立于1969年,1998年被德國郵政集團收購,合并后的DPDHL是世界上三大物流巨頭之一。2018年10月,順豐控股宣布收購DPDHL旗下兩家供應鏈子公司的全部股權,整合DHL在中國內地、香港和澳門地區的供應鏈業務,交易總對價55億元。這是近年來物流領域最大的國際并購案例之一。

          不同于“通達系”,順豐的野心是參照國外三大巨頭(DHL、UPS和FedEx)的發展路徑,將這些年積累的To C端的能力和資源逐漸嫁接到To B業務上,從快遞市場切入上游供應鏈。選擇從供應鏈突圍的王衛,還能不能再造一個順豐?

          09

          雷軍/張彤:小米重新上路

          財富:813.6億元

          男1969年12月出生于湖北仙桃

          畢業于武漢大學

          主要公司/總部:小米科技/北京

          上市公司:金山軟件(03888.HK),2007年10月IPO;

          歡聚時代(YY.NSDQ),2012年10月IPO;

          獵豹(CMCM.NYSE),2014年5月IPO;

          迅雷(XNET.NSDQ),2014年6月IPO;

          小米集團(01810.HK),2018年7月IPO

          2018年7月9日,備受關注的小米公司在港股上市,49歲的雷軍財富再晉一級。

          小米香港 IPO 發行價為 17 港元(約 14.3元),估值達 543 億美元(約3605.3 億元),躋身“有史以來全球科技股第三大規模的互聯網科技公司IPO”。根據招股書,雷軍通過兩家公司Smart Mobile Holdings Limited 和Smart Player Limited合計持有31.41%的股份。

          在港股認可配偶持有同等權益的背景下,雷軍的妻子張彤也是小米上市的受益者。張彤是雷軍的武大同窗,為武漢大學91級碩士,曾和雷軍多次回到母校武漢大學反哺。2016年10月,張彤與雷軍共同出席在北京金山軟件大廈舉行的簽約儀式,向母校捐贈9999萬元建科技樓。雷軍現場秀恩愛:“這是我們家經過慎重討論,在我‘領導’批準之下所作出的決定。”

          上市后的小米,交出了首份成績單。2018年,其全年營收達到1749億元,同比增長52.6%;凈利潤達到134.8億元(歸母凈利潤為135.5億元),經調整凈利潤86億元,同比增長59.5%。

          小米的主營業務分為四個部分:智能手機、IoT與生活消費產品、互聯網服務以及其他產品,其中前三者是重頭,收入分別達到1138億元、438億元和160億元,占整體營收的比例分別為65.1%、25.1%和9.1%;其他產品的收入主要來源于向用戶提供的產品保外服務,占比不到1%。可見,智能手機仍然是小米營收的支柱。

          不過,小米系列智能手機在主營業務中的占比已經開始下滑,從2016年的71.3%,逐年滑落到2018年的65.1%。取而代之的是IoT與生活消費產品的占比緩緩提高,從2016年的18.1%,逐年上升到2018年的25.1%。以可發展空間來衡量,IoT設備的市場容量、應用場景、To B的解決方案,比智能手機要廣袤得多。

          此外,智能手機的毛利率從2017年同期的8.8%下降到6.2%。由于這塊業務占小米總營收近2/3,從而造成了總營收在增長的情況下,整體毛利率仍然有0.5個百分點的同比下滑。2018年小米的硬件毛利率(含智能手機、IoT與生活消費產品)為7.3%,同比下滑1.4個百分點。

          值得一提的是,小米的金融業務開始嶄露頭角。2018年第四季度,小米的互聯網金融業務營收占互聯網服務總收入的11.9%,同比增長80.5%。小米流動資產中有一筆103億元的應收貸款,這部分主要用于互聯網金融業務(小米金融)中面向用戶的貸款。

          至此,小米2018年報所呈現的“樣貌”是:發展到2018年底的小米,是一家以智能手機為基石,應用互聯網方法論,深耕到智能及IoT消費類產品制造行業的互聯網科技企業。

          然而上市并不是終點,而是小米重新出發的起點。

          IDC數據顯示,2018年國內智能手機市場的前兩位仍然由兩大國際品牌三星和蘋果占據,市占率分別達到20.78%、14.85%;華為、小米、OPPO、vivo緊隨其后。2018年小米的市占率回升到8.71%,但是華為的提升幅度更大,市占率達到14.65%,與蘋果相差無幾。雙方戰火已持續經年,2019年 1 月 10 日獨立品牌“紅米”的發布會上,雷軍發布了諸多類似于“生死看淡,不服就干”的戰斗言論,并且指名道姓地 Diss榮耀,火藥味十足。

          面對環境的嚴峻與競爭的壓力,小米進行了頻繁的調整。上市半年多,小米已經進行了四次組織架構上的調整,首先,告別了扁平化與“創始人時代”,捋清了層級,并把一批年輕人推到了臺前;其次,加強了技術布局,基本明確了手機+IoT 雙引擎的戰略。不僅如此,如今雷軍發微博也更加頻繁,發布會預熱勤勤懇懇,還和王源粉絲們親密互動,并且屢屢爆出諸如“供貨不足百萬臺,就去擰螺絲”的火爆言論。

          10

          張一鳴:“硬核”流量新貴

          財富:770億元

          男1983年12月出生于福建龍巖

          畢業于南開大學

          主要公司/總部:字節跳動/北京

          2012年,29歲的張一鳴創辦“字節跳動”,旗下第一個產品“今日頭條”,憑借機器算法推薦這一顛覆性模式,以個性化分發能力從百度、騰訊以及傳統門戶網站所擅長的信息分發業務中,成功殺出一條血路。

          接下來張一鳴又踩準節奏,從圖文分發轉到以西瓜、火山和抖音為代表的短視頻領域,成就又一個吞吐量巨大的內容分發平臺。在鋪天蓋地的營銷中,抖音成功在2018年春節“彎道超車”快手,日活破1.5億,月活突破3億,上位成為“國民級產品”。

          “字節跳動”的寓意在于,張一鳴希望其產品能在移動互聯網時代,像造紙術和印刷術一樣,改變信息的傳播。2017年傳出騰訊可能收購今日頭條的消息時,張一鳴說:“最近有同事鄭重地跟我說,他加入頭條不是為了成為騰訊員工。我當然也不是,那樣多沒意思。”眼下,字節跳動作為一家至今未接受過BAT一分錢投資的獨角獸,正在逐漸成為騰訊所忌憚的對手。

          “頭騰大戰”貫穿了整個2018年。2018年3月起,今日頭條系產品的短視頻內容分享到朋友圈后,只有用戶自己能看見,微信稱這是由于朋友圈分享超過閾值,而具體閾值并未公布;2018年4月,騰訊正式以互聯網短視頻整治為由,在微信及QQ封禁了頭條系視頻產品。

          2018年6月1日,騰訊起訴字節跳動,理由是后者涉嫌不正當競爭行為,并對騰訊聲譽造成嚴重影響。6月5日字節跳動以騰訊利用技術手段屏蔽和攔截用戶訪問頭條網,不正當競爭糾紛為由將騰訊訴至法院,雙方矛盾徹底激化。而后,戰火燒到游戲圈。2018年11月,騰訊以西瓜視頻App招募、組織游戲主播直播《王者榮耀》未獲得授權許侵犯騰訊著作權可為由,將今日頭條訴至廣州知識產權法院。

          如今,張一鳴正在將觸角伸向騰訊擅長的游戲領域。2019年3月,字節跳動的全資孫公司北京朝夕光年信息技術有限公司收購了三七互娛(行情002555,診股)子公司上海墨數碼科技(行情300079,診股)有限公司100%的股權,以及上禾網絡科技(上海)有限公司45.19%的股權,這兩家公司均有游戲研發業務。事實上,這并非字節跳動第一次涉足游戲領域。2018年6月,字節跳動旗下西瓜視頻涉足游戲直播業務,今日頭條上線“今日游戲”模塊;10月,抖音上線“音躍球球”小游戲。

          敢這樣跟騰訊正面抗衡,一切都基于“頭條系”背后巨大的流量。根據2019年1月發布的《Quest Mobile中國移動互聯網2018年度大報告》,字節跳動國內APP去重后MAU(月活躍用戶)達到5.98億,占據全網的52.93%。Quest Mobile2018年秋季報告顯示,2018年9月字節系獨立APP總使用時長占比為9.7%,排名第三,次于騰訊系47.3%和阿里系10.4%。

          流量變現包括廣告、游戲、電商和增值業務服務幾種途徑。字節跳動目前主要是通過廣告變現,因此它需要尋找新的業務增長點,游戲則是最直接和最快速的方式。

          激烈對抗的同時,字節跳動和騰訊在業務布局上正變得越來越相似。繼3月中旬完成對游戲公司上海墨鹍的收購之后,字節跳動又投資了一家藝人經紀公司——泰洋川禾。泰洋川禾創立于2015年,主營業務為藝人經紀,旗下藝人有Angela baby、周冬雨、陳赫等。與娛樂圈其他經紀公司相比,泰洋川禾的優勢是除了簽有一批明星之外,還簽有以papi醬為核心的一批短視頻博主。入股泰洋川禾,恰恰證明了這家公司正在尋找短視頻之外的增長點,從內容布局來看,字節跳動當前布局的內容有圖文、短視頻、小視頻、直播、問答等,唯獨缺少長視頻。一心跟騰訊爭奪用戶時長的張一鳴需要長視頻。

          2019年1月15日,字節跳動發布視頻社交產品“多閃”,劍指騰訊。選擇在同一天推出社交產品的,還有王欣云歌人工智能、羅永浩快如科技發布的“馬桶MT”和“聊天寶”。

          從信息流,到短視頻產品再到社交產品,過去一年,字節跳動和騰訊均在全方位、多角度地互相撬動、“打壓”對方。一個是中國最大的互聯網公司之一;一個是當前最受關注的估值超過750億美元創業公司。看來,“頭騰大戰”的戰火要延續到2020年了。隨著二者的重合度越來越高,雙方的競爭必將愈加激烈。“長大后我就成了你”的張一鳴會不會成為馬化騰稱霸互聯網路上的夢魘?

        關鍵詞閱讀:最聰明的錢 中國 最富有

        責任編輯:Robot RF13015
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        稀土或成對美反制重要籌碼?發改委回應

        2019-05-29 07:07:22來源:中國證券報

        深改委會議:健全財政、貨幣、產業、區域等經濟政策協調機制

        2019-05-29 19:06:16來源:央視新聞

        華為在美提起訴訟:禁令是 “用立法代替審判”的暴政

        2019-05-29 08:46:40來源:央視新聞

        建設銀行負責人:建設銀行托管包商銀行是一種商業行為

        2019-05-29 20:58:49來源:新華社

        平均3.5天就有1家上市公司被立案調查 監管趨嚴信號明顯

        2019-05-29 14:52:32來源:中國證券報

        至少套現3600萬 范冰冰徹底告別A股

        2019-05-29 11:21:02來源:每日經濟新聞

        經參頭版:堅持“房住不炒” 徹底打破樓市路徑依賴

        2019-05-29 06:11:00來源:證券時報網

        發改委:堅持稀土優先服務國內需要原則

        2019-05-29 02:34:45來源:證券時報

        國常會:部署進一步促進社區養老和家政服務業加快發展的措施

        2019-05-29 19:18:30來源:中國政府網

        張平:為什么美國會從石油進口國變成出口國?

        2019-05-29 10:50:37來源:金融界網站

        科創板設5大IPO條件:哪類企業登陸概率高?看權威解答

        2019-05-29 19:36:28來源:券商中國

        國務院重磅宣布: 219個國際級開發區建設主體可IPO上市

        2019-05-30 06:48:12來源:中國基金報

        央行出資百億設立存款保險基金管理公司

        2019-05-30 00:48:53來源:北京商報

        傅成玉:中國要做好短期石油斷供準備 應15年內自給

        2019-05-29 19:27:11來源:金融界網站

        習近平:在防范化解重大矛盾和突出問題上出實招硬招

        2019-05-29 19:22:20來源:新華視點

        天風證券擬收購恒泰證券29.99%股權 曾經作價90億!

        2019-05-29 06:38:02來源:券商中國

        十年后 中國自主汽車還剩下誰?

        2019-05-21 19:21:36來源:經濟觀察報

        央行百億設立存款保險基金 這20個問題你需要了解

        2019-05-30 00:49:29來源:每日經濟新聞

        深交所:將多措并舉服務好民企 更好地滿足民企合理融資需求

        2019-05-29 19:26:29來源:金融界網站

        2020人口普查查人也查房 或為房地產稅的征收做鋪墊?

        2019-05-29 11:11:50來源:國際金融報

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